Lider altcoin, önemli bir destek seviyesinde işlem görüyor. Kripto analisti Nivesh Rustgi, Ethereum’un ‘death cross’u daha fazla aşağı yönlü tehdit ediyor. Analiste göre, ETH’nin teknik ve on-chain göstergeleri daha fazla düşüşe işaret ediyor. Ancak gümüş bir astar var!
ETH on-chain analizi daha fazla düşüşe işaret ediyor
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, Ether’in fiyatı bu hafta düştü. Ayrıca, birkaç veri noktası daha da aşağı yönlü olabileceğini göstermeye başladı. 24 Temmuz’da Ether, makroekonomik koşullar ve potansiyel bir balina satışı konusundaki belirsizlik nedeniyle Bitcoin negatif fiyat hareketinin ortasında 1.825 dolara ulaşarak aylık en düşük seviyesine yakın bir düşüş yaşadı.
Çeşitli on-chain ve teknik göstergeler ETH fiyatlarında daha fazla düşüşe işaret ediyor. Ancak, mevcut sahiplerin kâr seviyeleri ve ETH’nin likit arzındaki azalma göz önünde bulundurulduğunda, bu aşağı yönlü hareketin kapsamı sınırlı olabilir. 2023’ün başından bu yana, Ethereum’un ağ değerinden işlem değerine (NVT) metriği, varlığın aşırı fiyatlandırılmış olabileceğini gösterdi. Glassnode’un NVT sinyali, piyasa fiyatını on-chain işlem hacmiyle karşılaştırarak Ethereum ağının göreceli değerini ölçer. Daha yüksek bir NVT değeri, ETH’nin primli işlem görüyor olabileceği anlamına gelir.
Glassnode’un NVT grafiği, metriğin tipik olarak 30 ila 80 arasında dalgalandığını ortaya koyuyor. Bununla birlikte, 2023’ün başında, üç yılın en yüksek seviyesi olan 120’ye yükseldi. Ayrıca, o zamandan beri daha yüksek seviyeleri korudu. Bu durum, bu metrikte bir sıfırlamayı tetiklemek için ya fiyatta bir geri çekilme ya da Ethereum’un on-chain aktivitesinde bir artış olması gerektiğini gösteriyor.
Ethereum NVT sinyali. Kaynak GlassnodeAltcoin fiyatındaki gerilemenin sınırlı olması mümkün!
Bununla birlikte, kısa ve uzun vadeli sahiplerin kâr seviyeleri, gerilemenin sınırlı olabileceğini işaret ediyor. Ether’in negatif fiyat hareketi genellikle kısa vadeli sahiplerin net gerçekleşmemiş kar/zarar (NUPL) metriği negatif olduğunda, yani kısa vadeli sahipler zararda olduğunda tersine döner. Bu durum bazı zayıf ellerin panikle satış yapmasına neden olarak alıcıların coinleri daha ucuz bir fiyattan almasına olanak tanır. Şu anda, kısa vadeli NUPL oranı nötr seviyelere yakın. Ancak, tarihi seviyelere göre bir miktar düşüş için yer var.
Ether’in kısa vadeli sahipleri için net gerçekleşmemiş kar/zarar ölçütü. Kaynak GlassnodeETH transferlerinin göreceli karlılığını değerlendiren gerçekleşen kar/zarar metriği de benzer bir tablo çiziyor. On-chain analiz firması Santiment, son analizinde “on-chain işlem hacminin kâra oranının zarara oranının hâlâ kâr elde etme lehine olduğunu” ancak bunun çok fazla olmadığını yazdı. Santiment analisti Brian Quinlivan şunları ekledi:
ETH buradan biraz daha düşer ve 1.700-1.800 dolar seviyesini tekrar tehdit ederse, alımları haklı çıkarmak için panik satışları gelecektir.
Benzer şekilde, uzun vadeli sahiplerin NUPL oranı da 2019 ve 2020 başındaki zirve seviyelerine yakın seyrediyor. Bu da bir geri çekilmenin muhtemel olduğunu gösteriyor.
Ether’in uzun vadeli sahipleri için NUPL metriği. Kaynak GlassnodeNisan ayındaki Shapella yükseltmesinden bu yana borsalardaki ETH arzı büyük ölçüde düştü. Aynı zamanda, proof-of-stake ağının doğrulanması için stake edilen miktar da arttı. Stake sözleşmelerindeki kilitli ETH, borsalardaki likit arzını azalttı. Bu da staked ETH’ye kıyasla satışa daha duyarlı.
ETH’nin, on-chain taşınan günlük değere dayalı olarak tokenın adil değerini temsil eden gerçekleşmiş fiyatı şu anda 1.507 dolar seviyesinde. 2022 yılında, uzun vadeli sahiplerin kâr seviyelerinin negatif bölgeye düşmesiyle ETH hızla gerçekleşen fiyat metriğinin altına geriledi.
On-chain ölçümler, fiyatın kısa vadeli sahiplerden bir miktar satış baskısına maruz kalacağını gösteriyor. Ayrıca, 2023’te nispeten daha düşük faaliyet seviyelerinden ürken yatırımcıların muhtemelen panik satışları yapacağını işaret ediyor. Bununla birlikte, kısa ve uzun vadeli sahiplerin kâr seviyeleri, düşüşün yeterince uzamayabileceğini de ortaya koyuyor. Bu doğrultuda, altcoin fiyatının 1.500 dolar seviyesinin üzerinde destek bulmasının olası olduğunu gösteriyor.
Altcoin fiyat analizi
Teknik olarak ETH, haftalık ölçekte yaklaşan bir ölüm kesişmesi ile kısa vadede düşüş riski gösteriyor. Ether, geçmişte Haziran 2019’da haftalık ölçekte 50 ve 200 dönemlik hareketli ortalamalar (MA’lar) arasında yalnızca bir ‘deeath cross’a tanık oldu. Bunun ardından altcoin fiyatı %60 düştü.
ETH haftalık fiyat grafiği. Kaynak TradingViewGünlük grafikte, 1.761 dolardaki ETH 200 günlük MA’ya doğru düşme tehdidi altında. Bu da Kasım 2022’deki düşük zirvelere denk geliyor.
ETH günlük grafikler. Kaynak TradingViewETH türev verileri, vadeli işlem sözleşmeleri için açık faiz hacminde önemli bir değişiklik olmadığını gösteriyor. Bu da bu sözleşmelere olan talebi yansıtıyor. Bu durum, traderların son dönemdeki cansız fiyat hareketine şu anda fazla ilgi göstermediğinin bir kanıtı.
Deribit’ten alınan opsiyon verilerine bakıldığında, 1,1 milyar dolar değerindeki sözleşmelerin 28 Temmuz’da sona ereceği görülüyor. Opsiyon piyasasındaki konumlanma, 1.900 dolar ve 2.400 dolar arasındaki call opsiyonlarında kayda değer bir yoğunlaşma ile yükseliş eğilimine işaret ediyor. Vade tarihi yaklaştıkça, fiyatın opsiyon alıcıları için maksimum acı seviyesi olan 1.850 dolar civarında baskı altında kalması muhtemel.
On-chain ve piyasa göstergelerine dayanarak, Ether’in negatif satış baskısının birkaç hafta devam edebileceği görülüyor. Ancak, özellikle 1.700 ve 1.500 dolarlık destek seviyelerinde güçlü bir alıcı akını potansiyeli var.
